南方+  01-16

1月15日，北京证券交易所（下称“北交所”）公司（企业）债券市场正式开市，标志着高质量建设北交所迈出新步伐。

当天，共3只企业债券发行上市，发行人分别为北京国资、京投公司和智都集团，发行规模合计24.8亿元。前2家是北京企业，智都集团是广东企业，全称是广州智都投资控股集团有限公司，融资规模4.8亿元。

此次北交所启动公司债、企业债券市场有何意义？饮到“头啖汤”的粤企是怎样的公司？债券市场是直接融资体系的重要组成部分，广东如何引更多北交所债市“活水”入粤？

完善债市，北交所实现“股债联动”

证监会指出，启动北交所信用债券市场建设，是全面推进北交所高质量发展的重要举措，对于进一步深化金融供给侧结构性改革，完善多层次资本市场体系，深化交易所债券市场功能，提升债券市场服务实体经济的能力和水平具有重要意义。

“这是北交所发展重要的里程碑。”在开市仪式上，中国证监会副主席王建军如是说。自2022年启动政府债券发行业务以来，北交所已初步形成包括国债、地方政府债、公司（企业）债，以及科创债、绿色债等10个专项品种在内的基础债券产品体系。

截至目前，北交所已受理39单项目，拟注册金额697.9亿元，募集资金将主要投向乡村振兴、农业现代化、医药产业创新等国家战略支持的领域。

“对北交所而言，其在股票市场的基础上，进一步完善了债券市场的建设，补足了作为证券交易所的功能，能够真正实现‘股债联动’的双翼发展。”天风证券负责债券华南业务的总经理钟润分析指出。

他补充道，资本市场主要由股票市场和债券市场组成，这是为企业提供直接融资的两个主要通道。与发行股票募资相比，发行债券的方式更灵活、时间短，有利于优化企业债务结构，引导更多资金流向实体经济。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨指出，目前国内债券发行规模小于股票市场，其中企业债，尤其是中小企业债券的融资占比明显偏低，存在短板，北交所启动公司（企业）债券市场具有重要的意义，标志着正在着力改善这一短板。

业内人士纷纷指出，从海外资本市场的经验来看，债券市场的规模甚至大于股票市场，其中，公司债是企业融资的主阵地，推动形成一个能够为各类型、不同生命阶段企业服务的债券市场，是资本市场高质量发展的应有之义。

首个交易日，北交所公司（企业）债市共成交2296.82万元，全天走势平稳。

首批3家，一粤企饮到“头啖汤”

“这次顺利发行‘24智都01’债券，对我们企业发展帮助非常大。”饮到“头啖汤”，负责此次融资的智都集团资金部部长刘宝珠兴奋地说道。

据了解，此次3家发行人——北京国资、京投公司和智都集团都是国企。其中，智都集团是广州花都区管国企，业务涵盖金融服务、城市建设、城市运营、新型能源、乡村振兴、文化旅游六大模块，是花都区属国企的“火车头”。

业内人士介绍，在债券市场，国企发行主体评级更高，更有利于发债。此次的两家北京公司的评级为AAA，智都集团评级为AA+，均获得了市场追捧，吸引国有大行、股份行、券商、保险、基金等各类主体的超额认购。

以“24智都01”为例，其发行金额4.8亿元，认购倍数为4.92倍。“时间快、期限长、成本低。”是刘宝珠对于此次发债的“丝滑体验”。

时间快——“10月25日向北交所提交申请，12月19日拿到批文，1月9日完成发行”，作为智都集团企业债的主承销商的项目团队负责人，钟润清楚记得每一个关键节点，“一般来说，企业债从申报到获得批文至少半年，而这次在2个月内完成。”

期限长——债券期限为5+2年，也就是说，债券存续5年后，可以行权继续存续2年，共达7年。“长期债券可以置换项目短期债务，有利于企业缓解资金压力、优化财务结构。”钟润解释道。

成本低——票面利率3.3%，创同期限同评级企业债（产业类）发行利率历史最低、2023年以来同期限同评级企业债发行利率历史新低。值得一提的是，此次发债还有“打样”的效果，为智都集团未来融资提供了利率参考标准。

抢抓机会，引债市“活水”入粤

此次募集的钱将流向何处？以“24智都01”为例，募集资金的4.8亿元，1.75亿元将用于5G智控无土栽培蓝莓园基地项目，1.67亿元用于数智园林式高性能绿色建材产业园项目，还有1.38亿元用于补充营运资金。

据了解，北交所本次发行的3笔企业债券，大部分都将作为项目配套资金，流入实体经济领域。钟润从中察觉到机会：“作为一家区管国企，智都集团的成功融资，为广东县区级国企拓展融资渠道提供了经验。”

他指出，当前，广东“百县千镇万村高质量发展工程”建设如火如荼，要抓住北交所债市机会，为粤东西北地市具备一定条件的县区级国企注入“活水”，用资本助力县域经济。

诸海滨也建议，广东中小民营企业众多，应该抓住这次北交所开放公司（企业）债券市场的机会申请融资，利用债市为企业扩增规模提供融资支持。但他也强调，申报企业应加强内部管理，提高财务透明度，以提升企业的信用评级，根据自身的财务状况、市场需求和竞争环境，制定与优化债券发行策略。

与此同时，他还建议广东设立专门的机构或政策解释宣讲会，为企业提供债券发行的政策指导和技术支持。另外，可发挥地方政府引导基金的作用，成立投资企业债的专项基金，作为引导和增信，支持广东企业借力资本市场跨越式发展。

南方+记者 张艳

北交所公司（企业）债券市场开市首日3只债券上市，发行规模24.8亿元，专家建议：

抢抓机会引债券市场“活水”入粤

南方日报 2024-01-16

1月15日，北京证券交易所（下称“北交所”）公司（企业）债券市场正式开市，开市首日共有3只企业债券上市，发行规模合计24.8亿元。其中2家发行主体为北京企业，一家发行主体为广东企业。

债券市场是直接融资体系的重要组成部分，此次北交所启动公司（企业）债券市场有何意义？作为经济大省，广东如何引更多北交所债市“活水”入粤，为经济添动能？记者采访了多位债券市场业内人士。

股债联动▶▷

资本市场服务实体能力增强

证监会指出，启动北京证券交易所信用债券市场建设，对于进一步深化金融供给侧结构性改革，完善多层次资本市场体系，深化交易所债券市场功能，提升债券市场服务实体经济的能力和水平具有重要意义。

“对北交所而言，其在股票市场的基础上，进一步完善了债券市场建设，补足了作为证券交易所的功能，能够真正实现‘股债联动’的双翼发展。”天风证券负责华南债券业务的总经理钟润分析指出。

他补充道，资本市场主要由股票市场和债券市场组成，这是为企业提供直接融资的两个主要通道。与发行股份募资相比，发行债券的方式更灵活、时间短，有利于优化企业债务结构，引导更多资金流向实体经济。

值得一提的是，北交所的债券市场自2022年启动，目前已初步形成包括国债、地方政府债、公司（企业）债，以及科创债、绿色债等10个专项品种在内的基础债券产品体系。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨指出，目前国内债券发行规模小于股票市场，其中企业债，尤其是中小企业债券的融资占比明显偏低，存在短板，北交所启动公司（企业）债，标志着正在着力补齐这一短板。

业内人士指出，从海外资本市场的经验来看，债券市场的规模甚至大于股票市场，其中，公司债是企业融资的主阵地，推动形成一个能够为各类型、不同生命阶段企业服务的债券市场，是资本市场高质量发展的题中应有之义。

首个交易日，北交所公司（企业）债市共成交2296.82万元，全天走势平稳。截至目前，北交所已受理39单项目，拟注册金额697.9亿元，募集资金将主要投向乡村振兴、农业现代化、医药产业创新等国家战略支持的领域。

抢抓机会▶▷

为粤企发展增添资本动能

位于广州花都区的广州智都投资控股集团有限公司（下称“智都集团”），是首家在北交所顺利发行公司（企业）债券的粤企。

负责此次融资的智都集团资金部部长刘宝珠介绍：“这次发行的‘24智都01’债券，不仅到期期限长，且融资成本低，对企业发展帮助非常大。”债券募集的资金将用于5G智控无土栽培蓝莓园基地、绿色建材产业园等项目建设及补充流动资金。

据了解，“24智都01”发行金额4.8亿元，认购倍数为4.92倍，票面利率3.3%，创2023年以来同期限同评级企业债发行利率历史新低。

值得一提的是，此次发行的3只债券都受到市场追捧，获得国有大行、股份行、券商、保险、基金等各类主体的超额认购。

作为智都集团企业债主承销商的项目团队负责人，钟润从中察觉到机会：“智都集团是花都区管国企，它的成功融资，为广东区县级国企拓展融资渠道提供了经验样本。”他指出，当前，广东“百县千镇万村高质量发展工程”建设如火如荼，要抓住北交所债市机会，为粤东粤西粤北地市具备一定条件的县区级国企注入“活水”，用资本助力县域经济发展。

诸海滨也建议，广东中小民营企业众多，应该抓住这次北交所开放公司（企业）债券市场的机会申请融资，利用债市为企业扩增规模提供融资支持。但他也强调，申报企业应加强内部管理，提高财务透明度，以提升企业的信用评级，根据自身的财务状况、市场需求和竞争环境，制定与优化债券发行策略。

与此同时，他还建议广东设立专门的机构或政策解释宣讲会，为企业提供债券发行的政策指导和技术支持。另外，可发挥地方政府引导基金的作用，成立投资企业债的专项基金，作为引导和增信，支持广东企业借力资本市场实现跨越式发展。

南方日报记者 张艳

北交所公司（企业）债券市场正式开市

我省一家企业饮“头啖汤”

2024-01-16

南方日报讯 （记者/张艳）1月15日，北京证券交易所（以下简称“北交所”）公司（企业）债券市场正式开市，标志着高质量建设北交所迈出新步伐。

当天，共3只企业债券发行上市，发行人分别为北京国资、京投公司和智都集团，发行规模合计24.8亿元。其中，智都集团是一家位于广州花都区的国企。

“这次顺利发债，对我们企业发展帮助非常大，债券期限长，融资成本低，仅3.3%，创同类同期同评级产品利率历史最低。”饮到“头啖汤”，智都集团资金部部长刘宝珠兴奋介绍道，此次募集资金4.8亿元，将为5G智控无土栽培蓝莓园基地等项目建设提供资本“活水”。

“这是北交所发展的里程碑。”在开市仪式上，中国证监会副主席王建军如是说。自2022年启动政府债券发行业务以来，北交所已初步形成包括国债、地方政府债、公司（企业）债，以及科创债、绿色债等10个专项品种在内的基础债券产品体系。

“北交所真正实现了‘股债联动’的双翼发展，进一步完善了证券交易所功能，为企业提供了新的直接融资渠道，对强化资本市场服务实体经济能力具有重要意义。”天风证券负责华南债券业务的总经理钟润分析指出。

据其介绍，资本市场主要由股票市场和债券市场组成，发行债券比发行股份的融资方式更灵活、快速，有利于优化企业债务结构，引导资金流向实体经济领域。

在开源证券北交所研究中心总经理诸海滨看来，北交所聚集了一批“专精特新”企业、科技型中小企业，此次发行公司债，将对服务科技型中小企业的创新发展起到推动作用。

诸海滨建议，广东中小民营企业众多，应该抓住这次北交所开放公司（企业）债券市场的机会申请融资，利用债市为企业扩增规模提供融资支持。与此同时，可发挥地方政府引导的作用，成立投资企业债的专项基金，作为引导和增信，支持广东企业借力资本市场跨越式发展。

截至目前，北交所已受理39单项目，拟注册金额697.9亿元，募集资金将主要投向乡村振兴、农业现代化、医药产业创新等领域。